投早投小投科技,上海科创金融的必答题

发布日期:2024-05-20 13:03    点击次数:180

  上海科创金融领域再获国资新助力。1月29日,上海国际集团与浦东创投集团、张江高科、上海科创基金举行签约仪式,发起设立早期硬科技基金。这是上海国资体系内,第一支市区联动、专注于“投早投小投科技”的直投基金,目标规模10亿元,首期规模约2亿元。

  这支基金的设立,更像是一种水到渠成的必然。中央《关于支持上海加快“五个中心”建设的意见》明确要求,要创新国资创投市场化运作机制,促进投早投小投长期投硬科技。今年1月初,上海市发布《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》,“引导投早投小投科技”“支持企业风险投资发展”“培育长期资本、耐心资本”等方面被突出单列,上海科创界和金融界为之一振。

  显然,这次亮相的早期硬科技基金,就是上海国资系统交出的最新答卷。上海国际集团党委书记、董事长俞北华表示,在上海科创中心建设迎来十周年之际,早期硬科技基金的设立,就是要进一步强化市区国资和各类社会资本的优势互补与战略协同,共建科创金融新生态,共享产融合作新资源,为上海建设具有全球影响力的科技创新中心注入更加强劲的动力。

  离早小科创企业更近一点

  观察答卷人上海国际集团,可以发现其作为市属国有资本投资运营公司和地方金融平台,拥有上海国资系统最大的产业基金板块,基金管理规模累计超过1400亿元。

  更重要的是,一直以来,上海国际集团在科创领域和战略性新兴产业布局深远。其发起设立的上海科创基金,是全国首家以服务科创中心建设为主要任务的股权投资基金,以母基金形式参与市场投资。2017年65.2亿元规模的一期基金正式启动运作,2021年60亿元的二期基金募资设立完成,目前基金管理规模已超过140亿元。截至2023年末,上海科创基金的投资组合多数投资于上海地区,投资项目达965个项次,被投资的科创企业平均估值增长94%。

  此番新设的直投基金,正是由上海科创基金管理。从母基金到直投基金,上海科创基金从投资“后端”走向“前端”,一个战略性思路正在凸显——离早小科创企业更近一点。

  这一全新的探索,更像是做好科技金融这篇大文章的一道必答题。在上海加快建设具有全球影响力的科技创新中心过程中,国有资本肩负着战略引导作用和资源集聚作用,始终在努力寻找助力科创企业的最优解。

  “上海国际集团牵头设立上海科创基金的核心使命,是通过市场化的布局、庞大的子基金触角,触达到全国最优秀的早期项目和前沿技术,形成一个创投生态圈。再从生态圈中挖掘、发展、培育与上海科创中心建设相关的项目和技术,从而帮助上海三大先导产业和五大未来产业进行前瞻性布局和强链补链。”上海国际集团总裁刘信义介绍,2023年5月,上海国际集团又发起设立规模15亿元的S基金,加速资本的循环周转,推动更多创投基金参与到科创企业投资接力中,旨在补齐上海科创金融服务体系的重要一环。

  如今,在母基金和S基金生态圈基础上,上海国资开启早期直投基金尝试,就是要更加深入一线,更好发挥上海科创基金在早小硬科技领域积累的专业优势,强化全阶段全链条科创金融服务能力,为早小科创企业尽可能多地提供长期资本支持,带动各类社会资本进入早期投资领域,打通“科技—产业—金融”良性循环。

  值得一提的是,早期硬科技基金在浦东新区政府的指导支持下,将注册落户浦东新区张江科学城,无疑在物理距离上也离早小科创企业更近了一步。基金将围绕浦东国际科创中心核心区建设,依托浦东综合改革试点政策优势,聚焦张江等浦东重点区域,瞄准世界科技前沿领域,与超前孵化基地、概念验证中心、高校成果转化中心、产业链龙头企业等密切合作,推动创新链条深度融合,打造投资、培育、招引、落地一体化推进模式,通过更高水平的科技创新和资本要素融合,助力浦东新区打造面向世界、面向未来的硬核科技和前沿技术产业。

  对早小科创企业更懂一点

  如果说深入一线、更加直接地“投早投小投科技”,已经成为这支新基金的战略目标,那么强大的专业支撑,就是这支基金“敢投”的底气所在。

  “敢”来自于“懂”。实际上,在发起成立这支早期硬科技基金前,上海科创基金已经在直投领域积累了相当的经验。通过系统性行业研究和多年的投资积累,上海科创基金已逐步构建清晰的产业链图谱和细分领域重点项目库,在此基础上,有效打造“母基金+直投”协同投资模式和生态集成效应,为开展早期硬科技投资打下了坚实基础。同时,上海科创基金持续关注底层技术变革、前沿科技突破、交叉领域创新等方面的技术演进和创新方向,并在项目早期及时介入并跟进。

  光计算明星企业曦智科技就是其中案例之一。曦智科技2018年成立于上海,是世界上第一家利用硅基集成光学网络进行人工智能计算的芯片设计研发公司。2020年,上海科创基金的子基金经纬创投、峰瑞资本参与了曦智科技的A轮融资,几个月后,上海科创基金关注到这个项目,经过深入行业研究和尽调分析,上海科创基金认识到光计算作为“核爆点”技术,曦智科技有望成为光子芯片设计领域的链主企业,团队最终决定领投曦智科技B轮融资。

  直投不仅为企业带来了最直接的资金支持,更重要的是以市场化的手段,带动了更多社会资本对科创企业的投资。此后腾讯投资、红杉资本、P7(沙特阿美)也接连完成对曦智科技的后续轮投资,曦智科技估值增长超过一倍。

  对每一个科创企业更懂一点,对每一个赛道更精通一点,投资起来才能更加精准。深入的行业研究和完善的子基金生态,正成为上海金融支持科创的强大助推器。上海国际集团介绍,对于上海的重点赛道,上海科创基金行研团队内部都有明确划分,确保投研人员能够对行业有长期跟踪。同时,上海科创基金还会与子基金做行研分享,对子基金提出高标准的数据报送要求,通过数字化手段,实现对2500余个底层投资项目的动态跟踪。也正是这样的专业化水准,让人们对于最新的早期直投基金充满了期待。

  更让人期待的是上海金融国资推动上海国际金融中心和国际科技创新中心链接联动的不断探索,这是上海的独特优势,也是上海国资的使命和担当。